Altın Fiyatları 2025’te Ne Yönde Hareket Edecek?
2024 yılı, jeopolitik riskler ve küresel ekonomik belirsizliklerin etkisiyle altın fiyatları açısından tarihi bir yıl oldu. 2024 yılında 2.790 dolar ile tarihinin en yüksek seviyesini gören altın, yılı 2.623 dolardan kapatarak yüzde 27,2’lik bir artışla son 14 yılın en yüksek yıllık getirisini elde etti. Dünya Altın Konseyi’nin raporuna göre, merkez bankalarının alımları, tüketici talebindeki yavaşlamayı dengeledi ve altına olan talebin artmasına katkı sağladı.
Asya yatırımcılarının altına olan ilgisinin devam ettiği belirtilen raporda, zayıflayan dolar endeksi ve azalan getirilerin, diğer bölgelerden de yatırımcıları altına çektiği ifade ediliyor. Altının, artan piyasa dalgalanmaları ve jeopolitik risklere karşı korunma aracı olarak oynadığı rol, 2024 yılı performansında önemli bir etken olarak öne çıktı.
2025 Yılında Altının Seyri Üzerinde Ne Etkiler Olacak?
2025 yılına dair beklentileri değerlendiren ekonomistler, ABD Merkez Bankası'nın (Fed) faiz politikalarının ve küresel ekonomik gelişmelerin altının gelecekteki seyrini belirleyecek ana faktörler olacağını belirtiyor.
İbrahim Aksoy: "Faiz İndirimleri Altın İçin Aşağı Yönlü Risk Oluşturuyor"
HSBC Portföy Başekonomisti İbrahim Aksoy, 2025 yılı için Fed’in daha az faiz indirimi öngörmesinin altın fiyatları üzerinde aşağı yönlü risk yaratabileceğini ifade etti. Aksoy, ABD’deki enflasyonun 2025’te yüksek seyredebilse de, kontrol altında kalacağı beklentisinin altın fiyatlarını belirgin şekilde yükseltmeyeceğini belirtti. Ancak, ABD bütçe açığının ve borçlanmanın aşırı seviyelere ulaşması durumunda altının dolara alternatif bir güvenli liman aracı olarak öne çıkabileceğini vurguladı.
Aksoy, ayrıca ABD’nin Çin’e daha yüksek gümrük vergileri uygulaması durumunda, Çin’in altın rezervlerini artırma adımı atabileceğini ve bunun da altın fiyatlarını olumlu etkileyebileceğini belirtti. Jeopolitik risklerin de altın fiyatlarını destekleyebileceği öngörülüyor. Aksoy, "Eğer Rusya-Ukrayna savaşı sona erer ve jeopolitik riskler azalırsa, bu durum ons altın fiyatlarını olumsuz etkileyebilir" dedi.
Erol Gürcan: "Kısa Vadede Kar Satışları Görülebilir"
Yatırım Finansman Başekenomisti Erol Gürcan, altın fiyatlarının 2025’te yukarı yönlü bir eğilim gösterme potansiyeline sahip olduğunu ancak bu hareketin kısa vadede kâr satışlarına neden olabileceğini ifade etti. Gürcan, Fed’in faiz indirim döngüsüne girmesiyle birlikte sabit getirili dolar cinsi varlıkların cazibesinin azalacağını belirtti. Ayrıca, doların küresel piyasalarda değer kaybetmesiyle birlikte altının değer kazanabileceğine dikkat çekti.
Gürcan, "Trump’ın politikaları ve artan enflasyonist baskılar, altın fiyatlarını destekleyen unsurlar arasında yer alıyor" dedi. Ancak, bu faktörlerin kısmen fiyatlara yansıdığını ve kısa vadede kar satışlarının olabileceğini belirtti.
Merkez Bankaları ve Altına Talep
Gürcan, merkez bankalarının altına olan talebinin 2025 yılında da süreceğini belirtti. Trump’ın yeniden başkan seçilmesinin ardından artan ticaret savaşları ve korumacı politikaların, altın talebini destekleyebileceği öngörülüyor. Gürcan, "Ancak, Trump’ın atacağı adımlar beklenenden daha olumlu bir tablo yaratırsa veya ekonomik durgunluk yaşanırsa, merkez bankalarının altın alımlarında azalma olabilir" dedi.
Küresel Faiz İndirimleri ve Altın Fiyatları
2025 yılı için küresel çapta faiz indirimlerinin altın fiyatları üzerinde yukarı yönlü bir etki yapması bekleniyor. Ancak, faiz indiriminin sınırlı kalması durumunda altın fiyatları üzerinde aşağı yönlü bir baskı oluşabileceği vurgulanıyor.
Gürcan, "Altın fiyatlarının ana eğilimi orta ve uzun vadede yukarı yönlü olabilir, ancak kısmi fiyatlama ve kısa vadede kâr satışları olasılığı göz önünde bulundurulmalıdır" dedi.
Çin Ekonomisindeki Yavaşlama ve Altın Talebi
Gürcan, Çin ekonomisindeki yavaşlama eğiliminin altın talebini sınırlayabileceğini ancak buna rağmen altının kısa vadede talep kaybına uğramayacağını belirtti. Kripto paraların popülaritesinin artmasıyla birlikte, yatırımcıların portföylerinde altına olan talep değişebilir ancak altının yatırımcılar tarafından belirli oranlarla taşınması gerektiği hatırlatıldı.
